价值投资的核心公式有-价值投资的核心

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所属分类:投资理财

价值投资的核心

价值投资的核心

1:买你懂的业务,风险来自于不知道自己在做什么。

2:买股票就是买公司,自己相当于公司的长期合作伙伴。

3:企业具有诚信且能干的管理层。好管理

4.公司发展前景看好,收入利润持续稳定的增长,投资的成功取决于未来公司盈利的增长。

5:所投资的企业在它的领域具有一定的竞争优势,护城河足够宽。选择高ROE的公司。长期的高ROE公司等同于复利。好公司

6:安全边际,以低估的价格买入,高ROE,高分红,低PE,低PB。需要有一个好价格。

7:集中投资和长期投资。集中资金投资几个好的股票。长期持有复利。

8:市场先生原则,市场先生有时候情绪高涨报一个高价,有时候情绪低落报一个低价。利用市场先生的情绪,在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。

9:复利增长,时间越长复利效果越大。长期投资。

10:挥棒概念,等待好球再挥棒,好机会下重注,其它时间按兵不动。

11:投资第一大原则:不要亏损,第二原则:不要忘记第一条。

12:投资需要独立思考的能力,对情绪要有好的掌控。

13.三种投资时机:1.行业黑天鹅 2.逆向投资 3.芒格式投资,合理价格买入高品质高ROE公司。

14.概率:投资要做大概率的事,投机炒作赚钱是小概率,而以一个低估的价格买进好公司,长期投资赚钱是大概率的事。安全边际越大赚钱的概率越高。

15:不要买平庸的公司,不要因为一家公司的价格便宜而去购买,时间是好生意的朋友,却是平庸公司的敌人。宁肯以一个合理的价格买进好生意,也不要以一个便宜的价格买进平庸的公司。

16:投资中最容易犯的错误 :以前也买过茅台,五粮液,中国平安,格力电器,伊利,招商银行,万科等等好公司,但没有长期持有,就错失了很多机会。我总结投资最关键的还是长期投资,买来买去还不如长期持有回报高。选择好公司,以一个好的价格买进,长期持有。没有别的招比这招更好。

巴菲特说投资股票看重内在价值,那如何通过财务报表判断内在价值?有何公式可供参考?

以前做的读书笔记,将就着看。

这些知识来自于一本叫 Buffettology 的书,有兴趣请去细读全书:


巴菲特对好公司的问题:

1. 是否具备可识别的消费者垄断?

2. 是否利润丰厚且呈现出上升趋势?

3. 公司财务状况是否保守?

4. 能长期取得较高的权益收益率吗?

5. 是否保留盈余?

6. 为了保持现在的经营运作,公司需要花多少钱?

7. 公司可以自由地用留存收益进行再投资,用来发现新的投资机会、拓展业务或回购股票吗?管理人员在这方面做的如何?

8. 公司能自由地根据通货膨胀率进行价格调整吗?

9. 由留存收益所增加的价值能使公司的市场价值有所提高吗?

“如果有几十亿资金和在全国50名顶尖经理中挑选的权利,能创办一家公司并成功的与目标企业竞争吗?”

巴菲特喜欢的三类公司:

1. 具有品牌优势的快销品,以及商家为保持盈利必须销售的商品。如可口可乐。

2. 广告公司。

3. 服务型企业。如美国运通。

巴菲特的估值过程:

1. 初始收益率相对于政府债券的价值

2. 把股票当作债券来分析:根据年均权益收益率,分析出公司5-10年后的每股权益及每股盈利,乘以适当的市盈率,计算出多年之后的股价。并由此计算复合增长。

3. 根据此前的年每股盈利增长率,预测接下来的年复合收益率。






巴菲特的计算公式:

初始回报率:每股盈利/ 投资价格

对于每年每股盈利稳定增长的公司,计算其复合增长率:(现有价值/ 初始价值)^(1/ 年数)-1

真实价值,即为获得同样的每股盈利,投资国债的成本:每股盈利/ 国债年利率

将初始回报率与真实价值相比较

权益收益率:税后收益/ 股东权益

考虑复合增长率的前提:

1. 消费者垄断,拥有定价权

2. 留存收益不用被全部投入于公司维持现有运营状况,而是可以用来寻找新的投资机会

3. 管理者擅长分配留存收益

已知公司过去几年复合增长之后,设定一个相对合理的复合增长率,计算其未来五到十年的每股收益。

现在每股权益*(1+复合增长率)^年数=未来每股权益

设定一个预期的投资回报率(15%),按照计算得出的期终每股收益值,算出现在愿意付出的价格。

未来每股权益/(1+年投资回报率)^年数=现在愿意付出的价格

神奇公式属于价值投资吗?

本人职业股民21年(97年入市十年小私募,行业的内核知道不少,十一年私募解散在家纯职业,历尽千辛万苦去年终于悟出股道有了自已靠谱的纯技术交易系统,自己的交易系统和波浪,价值投资,江恩,缠论等无关,,)说这么多废话是告知煎熬的股友们本人有点发言权,不要相信神奇公式或者万能公式!我早十几年前因为私募做得好利润很大,买过神奇公式或者叫万能指标(2002年开价80万)买回来后请人研究了一番,结论是:就是个数学游戏!只要是大牛股高位都公式成立,但在低位都选不出来!真正的股市之“道”没有任何书会写的!介绍的是技术就是”术”的范畴!有些书说的是理路历程是隐晦的写了悟道之前的感觉反倒是有些帮助,希望对股友们有点启发,不同意勿骂