【现在投资投资可以吗】这家PE权门,刚刚投了100亿

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2021年第一笔重磅PE收购案降生。

投资界获悉,CVC Capital Partners日前宣布买下了资生堂全球小我私人照顾护士营业,包罗其团体旗下10大品牌,生意价钱1600亿日元(约合98亿元人民币)。这意味着已有62年历史之久的资生堂个护营业,往后成为CVC资源的资产之一。

CVC资源是欧洲著名PE权门,在美妆领域结构颇多。此前,CVC资源还在与奢侈品团体LVMH的竞争中拿下了香水和化妆品零售商Douglas的多数股权。

在中国,CVC资源声名大噪源于昔时与的收购风浪,最终以两败俱伤收场。往后,CVC资源逐渐淡出中国市场。但从去年最先,CVC资源意图收购香港上市公司乐游科技,再度进入民众视野。

同样在去年,CVC资源召募了最新一期45亿美金亚太基金。这家欧洲PE权门弹药足够,虎视眈眈。

一脱手投出100亿,

这家PE权门买下资生堂个护营业

CVC资源又脱手了。

投资界获悉,克日,日本资生堂团体(以下简称“资生堂”)宣布通告称,将旗下全球小我私人照顾护士营业,以1600亿日元(约合人民币98亿)的价钱转让给私募基金CVC Asia Pacific Limited及其关联方,资生堂公司将通过间接持股的方式与CVC资源及其关联方配合运营。预计于7月1日正式生效。

资生堂官网显示,本次出售的小我私人照顾护士营业包罗水之私语(AQUAIR)、FINO、可悠然、玛馨妮(MA CHERIE)、丝蓓绮(TSUBAKI)、珊珂(SENKA)、惠润(SUPER MILD)、吾诺(UNO)等品牌。

【现在投资投资可以吗】这家PE权门,刚刚投了100亿

(截取官网部门品牌LOGO)

值得注重的是,资生堂转让个护营业并不意味着运营权完全剥离

详细流程是:首先,在日本本土,资生堂和资生堂相关子公司将先通过公司吸收分立的方式,使新公司继续上述个护营业;然后,将新公司的股份转让给由CVC资源及其关联方投资的基金所出资设立的株式会社Oriental Beauty Holding(以下简称“OBH”)。

其中,在外洋各国家和区域运营的目的营业部门将凭证各国家和区域的执法制度,通过资产转让等方式,由资生堂在10个国家和区域的子公司转让给OBH的子公司,由该等承继子公司承继营业。

在完成股份转让后,株式会社资生堂将收购OBH的唯一母公司株式会社Asian Personal Care Holding 35%的股份(“持股公司股份收购”),并将与CVC互助谋划目的营业。由于本股份转让的缘故原由,目的营业将被清扫在本公司合并局限之外。

【现在投资投资可以吗】这家PE权门,刚刚投了100亿

未来,资生堂公司与CVC资源配合运营小我私人照顾护士营业,这有利于品牌利益最大化。

资生堂的小我私人照顾护士营业有着极其悠久的历史。从1959年最先,资生堂的小我私人照顾护士营业降生。在这六十多年间,资生堂将具有高附加值的品牌和产物推广到了日本、中国及亚洲的其他国家和区域,并获得了宽大消费者的信托和支持。

而资生堂思量出售该项营业的主要缘故原由是:疫情下,资生堂业绩泛起大幅恶化。财报显示,资生堂前三季度销售额为6536.75亿日元,同比下降22.8%;而对于整年业绩展望中,资生堂预计2020财年将亏损300亿日元,约合人民币19亿元,这也是2012财年以来的首次。与拥有20%以上利润率的高端化妆品营业相比,只管日用品拥有不小的着名度,但其利润率仅为5-10%。

鉴于这一情形,资生堂首席执行官鱼谷雅彦(Masahiko Uotani)曾示意,由于公司优先思量现金,资产出售可能是需要的。

未来,资生堂公司将聚焦于高端护肤品品牌。2020年,资生堂中国区总裁藤原宪太郎在第三届进博会中示意,资生堂为中国市场制订的战略是以“Premium Skin Beauty”(高附加值美肤领域)为聚焦,而且向中国市场新引进了该团体的两个高端化妆品品牌。

执掌超800亿美元,

揭秘CVC资源重大美妆投资疆土

在VC/PE圈,CVC资源是不折不扣的权门。

CVC资源(全称Capital partners Group)确立于1981年,最初隶属于花旗团体,直到1993年才通过治理层收购自力出来,现在花旗团体依然是其主要的机构投资者。

之以是被称为权门,是由于CVC资源家底丰盛。迄今为止,CVC资源已通过其私募股权战略,从天下领先的机构投资者召募了跨越1340亿美元的投资答应。而且,CVC资源治理资源量约为820亿美元(约合人民币5302亿元)

或许由于CVC资源的雄厚实力,其在各大收购案中均是强有力的竞争者。资生堂方面示意,稳重思量多个选择后,团体以为将目的营业托予CVC资源是最佳选择。除了资生堂外,CVC资源在美妆时尚领域颇受迎接。

2015年,CVC资源以近30亿欧元(32.6亿美元)的价钱从美国私募股权公司Advent手中收购了香水和化妆品零售商Douglas的多数股权。那时,全球最大奢侈品团体LVMH很有可能收购Douglas,但Douglas仍选择了CVC资源。

事实证实,Douglas选择没有错。完成收购后,Douglas依附着CVC资源的资金支持,进一步拓展市场,乐成实现了转型重组。2017年-2019年,Douglas一再脱手:先后收购了西班牙本土香水和化妆品零售连锁Grupo Bodybell、西班牙专业化妆品香水连锁店Perfumerías IF、意大利美妆零售连锁运营商Leading Luxury Group旗下两大香水化妆品零售公司Limoni和La Gardenia、德国的美妆产物零售商PARFUMERIE Akzente和德国高端化妆品线上零售平台 NICHE BEAUTY的多数股权。

仅用4年时间,Douglas乐成扭亏转盈,并在欧洲香水与化妆品零售市场上占有了最大的份额。

此外,CVC资源在时尚和美容市场的投资标的还包罗中国香港时尚零售商I.T团体、高等瑞士手表品牌 Breitling百年灵和美国小我私人照顾护士品牌 PDC Brands。

2020年12月6日晚间,香港潮水衣饰团体I.T正式宣布已商定私有化方案,称将引入私募基金CVC资源,以每股3港元,约13.05亿港元的现金价向小股东收购股份。I.T团体私有化完成后,开办人即伟家族在I.T团体的持股将从63.61%降至50.65%,出资13.05亿港元的CVC资源则取得49.35%的股权。I.T团体示意,提出私有化主要是为了促成营业转型及重组。

在重组历程中,CVC资源将会施展其专长:重整企业以提升价值。I.T团体此前披露,重组后将把营业分为品牌谋划营业和其他谋划营业。开办人沈嘉伟家族与CVC资源控股公司将集中资源生长品牌谋划营业,同时为开办人控股公司提供空间,振兴其他谋划营业。

除了时尚和美妆领域外,CVC资源也在差异行业投资结构。现在,由 CVC资源治理或提供咨询的基金在全球局限内投资了 83 家公司,在众多国家共雇佣了跨越 35 万名员工。这些公司合计的年销售额约为 770 亿美元。

刚刚募完亚太45亿美金,

败走中国后,CVC资源悄悄归来

这家权门PE在中国的沉浮也很值得回味。

2008年,在进入亚洲市场10年后,CVC资源正式在中国确立了做事处。在中国市场的绚烂时期里,CVC资源投资了大娘水饺、启德教育、中金天医药、万全药业、、俏江南等众多着名项目。

在中国市场,CVC资源曾野心勃勃。CVC资源崭露头角是的并购案上,珠海中富是发展于中国本土、全球最大的饮料包装企业之一。2007年,CVC资源斥16.5亿元重金收购珠海中富,成为第一大股东,那时收购价比中富净资产凌驾近两倍,市场震惊。在迎来了CVC资源的入主后,珠海中富换掉大批治理团队、业绩来至瓶颈期,6年后,CVC资源退出,虽然也是小有回报,但成就并不亮眼。

让CVC资源在中国市场“声名大噪”的,是与俏江南的一系列纠缠。2012年4月,俏江南设计转战香港上市,公然寻找基石投资人,一时间国际资源蜂拥而至,而CVC资源的“先下手为强”以及往后片面宣布收购了俏江南、“倾轧”首创人等引起轩然大波。但最终,俏江南没有如愿上市,CVC资源也在2015年出局。

往后,CVC资源在中国市场的水土不平延续,大娘水饺案例也险些上演了同样的戏码,最后不欢而散。大娘水饺是CVC资源通过其第4期亚洲基金投资,这支基金从2013年7月最先召募,直到2014年4月竣事募资,约筹集了35亿美元,设计其中40%投在中国。但履历了俏江南、大娘水饺等后,CVC资源似乎伤到了元气,在大中华市场已经鲜少有投资案例宣布了。

直到去年2月,CVC资源与创梦天地举行深入谈判,准备联手以14亿美元(折合人民币98亿元)收购另一家在港交所上市的游戏公司乐游科技。1个月后,CVC资源与腾讯狭路重逢,最终,乐游科技接受了腾讯的私有化独家协议。

不外,CVC资源在亚洲市场另有新动作。从上一次募资完成至今,时隔6年后,CVC资源再度筹集了一支针对亚洲市场的基金——2020年4月,CVC资源宣布其第五期亚太基功召募 45亿美元。

CVC资源治理兼亚洲私募营业主管 Sigit Prasetya 对此示意:“我们迎接首次投资者,并谢谢我们原有的投资者继续支持 CVC资源的亚太区域战略。我们的投资者可以信托,我们对亚洲市场的厚实履历和遍布各国的办公室网络能令我们安然渡过动荡时期,而我们壮大的资源能力也使我们在有吸引力的投资时机泛起时能够实时掌握。”

至此,CVC资源已通过亚太区域基金筹集了 150 亿美元的资金,已完成了针对差异行业的跨越 65项投资。历经浮沉,这家PE巨头在中国的下一笔投资会在那里?