【今年投资什么项目好】美团启示录

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彼时的外卖 O2O 赛道仍是三家混战,但日订单量突破 1200 万的美团已经实现领跑。对比之下,王兴在 2017 年的这次采访中,对于美整体量的估算称得上守旧。

睿智如王兴或许都没想到,不外两年美团便向预定目的跨进了一大步。

十一时代,美团点评股价一起看涨,市值突破 5000 亿港元,成为阿里、腾讯之后中国市值第三的互联网企业,中国互联网名目进入“ATM时代”。

站稳 TOP3,一方面源自“沐日经济”的拉动效应不仅充实了业绩,更反映出美团具备极强的承载能力,算是为投资者打了一剂强心针;另一方面,资源市场上也收获喜报,10月28日美团作为同股差异权代表将正式进入沪港通及深港通名单,将获北水加持。

而在我们看来,更深层的缘故原由是美团坚持的“Think Long Term”。在今年的一次内部讲话中,王兴再次强调了美团 Think Long Term 的主要性:

“我们若是有能力和有意识地做 7 年以上的设计,或者思索这个事情,是有可能获得耐久优势的。”

市场的热情印证了美团所坚持的“耐久主义”的准确性。而不只是竞争早已白热化的海内;纵观全球,耐久主义亦被有志于基业长青的公司们奉为圭臬。

去年 11 月,《哈佛商业谈论》的“2018全球百佳CEO榜单”便将“坚持耐久主义”作为了主要参考维度:企业在开办之初便举行耐久的设计和战略结构,并连续保证客户、员工、股东的利益和社会利益相一致是一种异常主要的战略。他们以为:

“在动荡时期,坚定性和稳固性尤为主要。”

在全球经济充满不确定,区域市场转型升级的大靠山下,耐久主义或将成为主旋律。

01“慢就是顺,顺就是快”

聊起耐久主义,自然绕不开贝索斯,他最为人称道的商业哲学被归纳综合为 8 个字:

“慢就是顺,顺就是快”。

有一个颇为有趣的细节:亚马逊上市后的二十多年里,每一年股东信后面都市附上 1997 年的第一封股东信。贝索斯以这样的方式向外界证实着:二十年多年来,亚马逊一直践行的与 1997 年时并没有任何差异。

在瞬息万变的生意场中,什么事值得频频说上二十多年?

“比起短期的利润考量以及华尔街对股价的反映,我们更在意公司耐久的向导职位;哪怕一些投资暂时看不到短期回报,但若是耐久对公司有益的话,我们也会勇敢去做。”

亚马逊没有为了迎合二级市场追求漂亮的账面数字,而是将利润大量投入到有利于久远目的实现的项目中,并在 1997 年最先便将自由现金流确定为最主要的财政指标。

大多数人权衡一家公司看重利润,但自由现金流思量到了未来:从利润中减掉维持或增添利润要投入的分外的钱,剩下的才是自由现金流。

以是在很长一段时间里,亚马逊大量投入在物流/仓储网络、云盘算/人工智能/大数据等手艺研发以及拓展全球市场等,导致耐久倘佯在委屈盈利与亏损之间。

这反映出贝索斯口中的“慢”。

不难看出,亚马逊对于耐久主义的坚持,体现在扛住短期的颠簸与诱惑,通过不停拓展战场完善自己的营业组合使“飞轮”不停提速:

“若是必须在公司财政报表的雅观和自由现金流之间选择的话,我们会选择自由现金流。”

上市后的十多年时间里,亚马逊的股价险些原地踏步;但从 2011 年最先却突然出现出一起腾飞的态势。有趣的是,亚马逊并没有突然找到盈利的诀窍,而是一如既往地为了稳固的自由现金流默默耕作着。

【今年投资什么项目好】美团启示录

 

坚持“慢”,使得亚马逊最终走“顺”,进而实现了真正的“快”。市值飙升对于亚马逊这样的耐久主义者而言,实在是坚持行驶在既定轨道的一定效果。

纵览现在在各自赛道坐稳头部阵营的科技公司们的“发家史”,对于耐久主义的执着亦不鲜见。

在 9 年前的那场 IT 首脑峰会上,面临各方唱衰的以“若是我们不做云盘算,未来会死掉”为定了调。之后阿里不仅不停加大对其投入,甚至在 2009 专门确立由阿里云手艺架构支持阿里金融,以捆绑创业的方式强推阿里云。

现在,阿里云已经成为与 AWS、微软Azure 并驾齐驱的云盘算 3A。又好比,那封由华为海思总裁何庭波宣布的内部信中,云云写道:

“多年前,照样云淡风轻的季节,公司做出了极限生计的假设,预计有一天,所有美国的先进芯片和手艺将不能获得,而华为仍将连续为客户服务。为了这个以为永远不会发生的假设,数千海思后裔,走上了科技史上最为悲壮的长征,为公司的生计打造备胎。”

凭着 2004 年便最先的大规模、长周期的投入,作为中国第一批芯片公司的华为海思成,不仅为华为终端奠基了基础,更在大盘不停下滑中实现逆势上升。

从亚马逊到华为、阿里的履历不难看出,耐久主义的本质不是专注耐久地做统一件事,而是站在未来的角度排兵布阵,只有这样才气保证生态连续康健生长。

02“清教徒式胜利”

贝索斯曾发过这么一句“怨言”:

“作为企业家,意味着你要宁愿很长一段时间被人误解。”

美团亦然,王兴以好奇心与学习思索能力著称,但不仅没有自己的自力办公室、出差住经济旅店,甚至连员工都被安置在耐久被诟病“条件艰辛”的办公环境中。

外界由此给王兴贴上“清教徒”的标签,但清教徒并不即是苦行僧。它更应该被看做信仰耐久主义的条件下,试探出的一套行为模式与治理文化。

王兴曾说过“公司文化是首创人的投射和延伸,越初期越是云云”,清教徒特质也早已从王兴小我私人为起点,逐渐浸润到了美团的整个组织肌体中。

被誉为“硅谷前传”的《清教徒的礼物》将美国商业文化与科技发现的底层动力归结为四大清教徒价值观:

第一,制作人世天堂的坚定信心;

第二,喜欢亲力亲为的技师精神;

第三,整体利益高于小我私人利益的道德看法;

第四,善于协调种种财力、物力和人力的组织能力。

有趣的是,这正好注释了美团多年来让人捉摸不透的战略与打法。

“制作人世天堂的坚定信心”指公司拥有的伟大使命,其价值在于得以有一个清晰地耐久指针,不至于为了短期显示而动作走形。美团选择了“We  help people eat  better,live  better(我们让人人吃得更好,活得更好)”。

简朴一句话,王兴想了一年。一方面要够远大,撑起耐久主义的空间,以是有了“Live better”,另一方面要够明确而详细,以是是现在离得最近的“Eat  better”。

没有界限不代表没有章法。美团点评团结首创人、高级副总裁王慧文接受专访时曾示意,美团评估营业主要看三个逻辑:

一是看营业和美团大战略之间的匹配度;匹配度越高,资源投入产出比就越高。

二是看未来的想象空间;产业未来空间越大,美团投资的意愿就越大。

三是看时间窗口;对于做营业来说,时间窗口异常主要。

以打车为例,外界曾“期待”美团与滴滴再现昔时的津贴大战。但在美团看来做打车并不是目的。一方面,现有网约车还不能完全知足用户,这是未来的想象空间;

另一方面,打车是基于位置的服务,与美团营业特征相关,这是战略匹配度。但普及移动支付的时间窗口错过,使得美团并没有烧钱,转而追求以更好的体验切入市场。

换言之,决议新营业拓展的,在于实现最终使命的历程中,将遇到哪些用户需求。

许多人不明白马斯克为何要同时掌舵 SpaceX、特斯拉和 SolarCity 三家公司,实在源自其有着“辅助整个社会从化石能源经济体向太阳能经济体转型”的远大使命。

只管使命足够远大,但美团对于“亲力亲为”可谓执着。

无论是上文提到的打车,照样先后进入已有玩家的外卖、旅店、旅游、民宿、影戏等成熟市场,“不收购”一直是美团坚守的一条“底线”。凡事自己上,使美团成了“半个互联网的敌人”。

“好斗”是外界看到的效果,本质是践行“eat  better,live  better”这一耐久主义驱使下的使命。

真要找到一个谁也没发现,增进又好又快的市场可能性实在微乎其微。而更常见的情形是,许多人发现的这个市场足够好,才容下了众多玩家。

美团的抓手有二:其一,把行业的蛋糕做大;其二,在效率上优于对手,进而在赚取增量空间方面快于对手,实现更快的增进。

旅店营业是典型案例。2015 年,携程先后并购,投资了艺龙、同程,成为了旅店市场的最大玩家。以近两年的“垄断换盈利”的眼光来看,旅店已经没有时机。

但有趣的是,2016 年时携程还独占 60% 的市场份额,美团的 16.2% 紧随厥后;而到了 2017 年,美团却实现了对携程、艺龙的反超,杀青间夜数全网第一。

其一在于美团敏锐地挖掘了“内陆人在内陆住宿”(好比大学、医院周边),这一商旅起身的携程尚未笼罩的市场;其二在于,外卖已经打了胜仗的美团已经占有用户心智,足以向开房这类低频应用的低成本导流。那时的一个数据是:在美团旅店订房的人,70% 没有安装携程,但 80% 在美团订过餐或者影戏票。

前者,做大了市场;后者,跑赢了对手。

挖掘蓝海并以效率跑赢对手是“术”,而真正的“道”——组织能力才是耐久主义底层推动力, 体现在其在高效率、大规模基础上形成的“低毛利护城河”。

科技公司惯常的逻辑是一项营业起身,在其成为能稳固盈利的支柱营业后,才转而进入其他赛道。腾讯的IM、阿里的电商、百度的搜索无不是云云。

美团却否则,由于其内陆生涯类营业利润率极低,需要耐久维持多营业配合推进,才气实现整体的盈利,这在美团内部被称为“鸡肋战略”。王慧文就曾示意:

“我们已经爱上含金量低的事儿。一个事情又不怎么赚钱、又难、又慢,BAT 怎么能看得上。”

这意味着美团不得不耐久多面迎敌,保持着整体处于“延迟知足”的创业状态。这反过来极大提升了各营业板块间的联动与协作效率。

美团的耐久主义,一方面显示在围绕用户习惯拓展新营业方面着眼久远,在内陆生涯领域不涌现出营业创新;而其弱于 AT 的用户规模,决议了其一定需要在产业连系方面力行久远,通过对商户授之以渔,在 C、B 两头间不停孕育新时机。

美团的“上位”与亚马逊从 2011 年最先股价腾飞,本质上都是始终坚持将耐久主义落实到谋划中的一定效果,“突破5000亿”对于美团而言更多只是一个插曲。

03耐久主义成为新趋势

着眼于美团,是耐久主义的胜利;着眼于行业,则是增进逻辑的改弦更张。

已往几年,行业的逻辑是终局头脑:即先找到一个想象空间足够大的市场,拿到足够多的融资,烧钱迅速成为进入头部形成垄断,然后上市或进入巨头系统。

本质就是把一件商品或服务卖给越来越多的人,人口盈利足够时能实现快速增进。

但下半场却给终局头脑提出了质疑,无论是护城河的坚硬水平,照样回报周期的风险性都蒙上了阴影。好比滴滴不仅没有实现垄断,更耐久面临曹操等新玩家的挑战。

王慧文就曾提出,企业生长也许有市场驱动、向导力驱动和创新驱动三个阶段。当一个行业处在市场驱动的节奏时,许多企业在组织建设上往往很落伍:

“经常是组织建设很差、营业飞速增进,自以为很厉害。”

破局之策则在于,向向导力驱动或者创新驱动求解。前者,在于通过建设组织能力,以更高的效率压死对手;后者,则是开拓一个新战场,以履历、手艺形成优势。

但无论哪一种,都离不开耐久主义作为焦颔首脑。

“千团大战”时,弹药足够的玩家纷纷大肆扩张。2011 年底,、糯米、、满座,开了 25~30 个都会;拉手、窝窝团、24 券、团宝网多达 150~300 个。

美团却只有 94 个,其中排名第 25~94 的腰部都会还给出了比头部都会更大的投入,对于排名 150 以后的尾部都会则战略放弃。

美团瞄准的是未来。

头部都会,谁也无法短时间内打垮对手;而腰部都会,只要投入相对更多的资源,便能短时间决出输赢实现盈利;至于尾部,险些不会对市场份额形成影响。

从那时跑出“千团大战”,到现在坐稳TOP3,离不开耐久主义带给美团的向导力与创新加持。对于充满变数的行业而言,耐久主义的价值更在于指导企业在面临十字路口,不至于动作走形。

好比,2000年的互联网泡沫破碎,致使亚马逊股价跌去了 80%。但贝索斯在那一年的股东信里云云写道:

“虽然我们的股价跌去了 80%,但从我们的营业数字上你可以看出来,亚马逊的营业是亘古未有的康健......以是我们现在需要的是,专一做好自己的事情,让公司变得越来越‘重’。”

美团亦然,在因亏损备受质疑的历程中,其不停将利润投入至内陆生涯服务的基础设施建设中,最终才成为了现在 ATM 的一员。

久远看来,耐久主义不仅将推动美团在动辄千亿甚至万亿的赛道中,徐图广漠的增进空间;更会在美团的耐久践行下,成为商业天下里怪异的美团标志。