【聚盈投资是做什么的】新基建浪潮下,中国新能源汽车弯道超车

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12月29日,“2020南京科创资源招商推介暨青年投资人峰会”在南京顺遂举行。本次峰会由南京市地方金融羁系局、南京紫金投资团体主理,南京市和承办。来自海内一批具有影响力的投资大咖与青年投资人代表、着名创新创业企业、产业链龙头企业、科研院所、新型研发机构认真人加入峰会。市政府党组成员翁国玖出席并致辞。

会上,辰韬资源执行总司理贺雄松、凯辉汽车基金李贸祥、佐誉资源合资人占泉、清研资源合资人、投资总司理周秋东围绕着《新基建浪潮下的汽车进化》举行讨论,力合资源首创合资人、总裁唐立新担任主持人。以下为速记实录:

【聚盈投资是做什么的】新基建浪潮下,中国新能源汽车弯道超车

唐立新:我是力合资源的唐立新,力合资源是深圳清华大学研究院旗下的一个投资机构。深圳清华大学研究院确立于1996年,是深圳市确立的第一家新型研发机构,南京许多向导也曾莅临旅行。我们研究院到现在也履历了24年,在这个历程当中,我们以为把科技的孵化和转化与产业相连系,这是一个真正需要履历的一条路,科技要加金融加产业,若是科技不跟产业连系是不接地气的。力合科创团体是深圳清华大学研究院的企业平台,确立于1999年,到今年是第21年了,在2019年的时刻,力合科创团体正式上市。我们力合资源主要围绕着新能源及智能网联汽车产业链、5G通讯做了许多投资。我们跟一汽团体在南京确立了一个合资公司,并配合提议一只专注于新能源及智能网联汽车产业链的天使基金。这两年新能源汽车生长速率迅猛,南京这方面产业支持力度也很大,以是我们这只基金落在了南京。由于在座有其他几位偕行,都在投这个产业,今天聊的这个话题跟新能源及智能网联汽车相关,我想问问你们从产业生长推动有一些什么样看法。实在这是包罗两个细分话题:新能源汽车是一个话题,智能网联汽车是一个话题,请贺总先说一下。

贺雄松:人人好,我先做一下自我先容,我是辰韬资源贺雄松,辰韬资源专注投资新能源汽车产业链和智能互联,随着汽车产业智能化的生长,我们还专门确立了智驾基金,专注智能驾驶以及相关赛道,最近这两年我们异常看好无人驾驶在特定场景的落地时机,并依次在矿山、无人物流小车、口岸、清扫等赛道举行了投资结构,现在我们还在连续关注新的投资时机。若是在座的有对这些偏向感兴趣的,可以多交流。

然后回到适才唐总提的话题,我说一下对智能网联这块的看法。智能网联实在是包罗了V2X相关的网联等以及单车相关的智能。

V2X尺度确定需要时间,而且投资金额大,在没有找到合适的商业模式之前难以规模化推广。各地政府虽然鼎力推动智能网联树模区,但V2X的商业模式尚未成熟,若是纯靠政府投而没有造血能力,压力挺大。值得期待的是,许多地方政府已经在起劲探索,信托我们能尽快找到合适的商业模式。

在行业生长早期,单车智能更主要。以特斯拉、蔚来这些为代表,今年许多新造车势力估值突然跨越了传统主机厂,这解释许多人意识到了电动化、智能化对汽车行业的伟大影响,而且逐渐意识到这些变化对传统的主机厂带来伟大挑战。电动化和智能化对传统主机厂在人才结构以及治理方式上确实提出了新的挑战,但同时危中有机,传统主机厂是简朴的售卖模式,电动化、智能化为共享运营以及功效付费等缔造了条件,大大提高了汽车行业的天花板。在这个靠山下,特斯拉通过软件收费,改变了人人对汽车行业商业模式的认知,同时也有Tier1在起劲探索未来跟主机厂举行服务分成而不是单次计费的互助模式,进一步预示了行业的变化。

在通往无人驾驶蹊径上,人人越来越追求确定性。一方面,在开放、高速等场景,无人驾驶手艺短期内难以成熟,去除平安员仍然需要很长时间,而且测试用度不菲。在这个靠山下,更多无人驾驶企业把L4手艺降维成L2+来推广,这样并不会影响L4自动驾驶系统的迭代,然则可以规避政府对L4无人驾驶测试的相关要求,同时也能通过L2+产物发生收入,早日实现现金流正循环。另外一方面,在相对简朴的封锁、低速、载物等无人驾驶场景,好比矿山、口岸、无人物流小车等赛道,已经有越来越高的落地确定性,我们预期很快会迎来真正的商业化落地,率先动员行业回暖。

以上是我对智能网联这块一些明白,人人!

唐立新:好的。下面请做先容。

李贸祥:人人好,我来自凯辉基金,凯辉基立于2006年,到现在为止治理近40亿欧元,而且在巴黎、上海、北京、纽约、旧金山、慕尼黑、特拉维夫和新加坡设有8个办公室,我们致力成为最具全球产业资源的财政投资人。我们在做年度复盘的时刻,人人总结出来三个趋势。

第一个趋势,以前人人把汽车看成一个产物,现在已经从产物中央化变为客户中央化。这个转变实在随着数字化的迭代所发生,实在你可以看到传统主机厂,和所谓的新势力造车在这个看法上异常大分歧,原先所有车是设计师在造,他会凭证自己的逻辑,一些客户反馈造你需要的车。所谓的新能源汽车以客户中央化体验,他通过毗邻所谓的智能网联和客户发生许多互动,把这部门信息实时做网络,网络之后在下个产物可以做的更贴合你的需求。

第二个趋势,适才也提到一部门,叫软件。所谓的软件界说汽车,这个事情并非空穴来潮,汽车软件部门在不停地增添,一最先初期的时刻,你发现汽车软件其着实车内收不上钱,政府招商引资时也不喜欢此类项目,然则汽车产业链在发生很大的转变,硬件的部门确实可以给地方孝顺不错的GDP,然则软件在车内比重实在已经最先发生质的转变,软件企业在2020年的价值占比在不停的扩大,而且这个比例是不能逆的,在车上的价值占比也会越来越大,我们开顽笑说硬件决议了这个手艺高度,然则软件会决议这个手艺的宽度。

另外我以为提到智能网联,不能不提就是数字化,其着实汽车数字化历程当中,传统主机厂也拥有许多数据,在这个历程当中光是拥有没有什么价值,数据要经由处置才气发生价值,这些数据发生价值之后才气够和前面的软件连系,它的价值才会举行放大,这是我们看到三大趋势。

引申另一个话题,智能网联看什么,现在所说的智能汽车量大领域:1.自动驾驶;2.智能网联,实在都在争取汽车未来大脑,未来到底是智能座舱组成照样自动驾驶组成,都有可能,两者还要更好的融合,这就是我的简朴分享,谢谢!

唐立新:谢谢李总。下面请佐誉资源先容。

占泉:佐誉资源在行业内里,一直到今天,我们是资源市场一个小学生,我们确立不久,2016年之前,实在我们整个团队有6个焦点主干,一半是来自于主机厂,有一半来自于流通领域,之前所有的事情履历都是来自于这个产业,基本上至少都是十几年行业履历。2016年那时我们之以是想出来做这个事情,一方面也是,行业那时刻照样在一个巅峰的时刻,无论从车厂盈利照样汽车销售,那时我们在企业内部,尤其是从战略层面,我们以为整个美系车,我那时所在企业是福特,2016年基本上也是长安福特,包罗福特入口车在海内极点,我们那时同事都感受到整个行业要来的大变局,我们那时这个IDEA已经获得老板的支持,以是就走到一起,停止到现在为止,我们除了新能源汽车产业链上,包罗造车新势力我们在A轮时刻投了威马,包罗有锂电池,锂电池装备,另有一些汽车电子项目,2016年确立以来,我们基本上都是在A轮左右投了几个明星项目,这是我们佐誉资源也许的先容,现在整体上投的项目数目,每年脱手也许四、五次,基本上每个项目倾向于投早期,而且深入介入到企业战略当中的,这是佐誉资源整体的情形。

说到行业的明白,我想扯远一点,首先为什么会有这个新能源汽车行业,为什么汽车行业智能化,为什么会说现在汽车产业处在百年不遇的大变化时期,回溯汽车行业,作为一个老兵,整个汽车行业真正把这个行业规模化的是福特,然则整个汽车行业迎来全球高速生长是二战之后,丰田和民众都是1946年左右最先筹建,包罗到后面全球化运营,从整个1940年到1970年左右汽车产业处在一个快速爬坡的时期,在40年以前,现在车上用到机械的手艺已经对照成熟了,汽车产业我们以为它在工业末期最先迎来一个大生长,到70年月以后形成现在现在看到的这种情形,以及各大品牌的利益名目。这个内里一个逻辑,40—70年月,整个汽车行业处在一个大洗牌历程,洗到七八十年月的时刻,整个行业产物已经没有太多的手艺上迭代,产物自己异常异常成熟,已经到了一个传统制造业阶段,80年月之后,整个行业在电子盘算机催化下,在环保方面,排放环境做了创新,整个行业照样阻止不了同质化竞争。这个从两个方面看,首先集中度,这是一个异常要害的指标,汽车从已往十年看,我们统计了前十大车厂,基本上在70%左右,行业排名第一民众及丰田基本上20%左右振荡。反过来做对比,若是看3C行业,手机从2013年以后基本上不增进,整个行业在下降,汽车在13-19年整个行业是在增进,手机从苹果、三星、华为、VIVO,集中度从百分之五十几,提升到百分之七八十以上,人人没有设施形成差异化战略,商业最焦点两个词,一个差异化,一个规模经济。再看效果,已往统计了所有在欧洲、北美,包罗日韩,海内上市主流车企,整个净利润率从2015年最先见顶了,逐年下滑,同样看丰田民众股票价值,2013年以后基本上不涨了。本质上我讲这些什么原理呢,这个行业经由那么多年生长,已经到了一个异常强的瓶颈,同质化竞争异常严重,汽车硬件在整个产物内里价值占比异常异常高,就像适才凯辉李总讲的,你花五千块钱买一个华为手机,它的数据、生态,软件价值占比是若干,我信托这个一定是很高,我没有研究过啊。适才讲的一个很焦点的逻辑,差异化跟规模经济,我作为一个无形资产占比异常高的企业,随着企业生长,我的规模经济越来越强,由于软件数据生态边际成本基本上没有,反过来生产一辆飞跃,成本占比占若干,以是整个行业处于一个大变局时代一个焦点的逻辑。

再一个为什么新能源汽车行业会存在,我以为焦点在中国政府起到了异常大作用,已往传统汽车时代中国车企要实现弯道超车基本上不能能。由于汽车行业首先是一个规模经济,我们看已往十年,全球最大的十佳零部件公司,基本上名次在转变,十家企业名字没有转变,所有的车企走全球化条件是本国市场先干到六十、七十份额,这个内里从规模经济角度来讲,中国车企很难赚到钱,现在人人看到长城、吉祥有一定利润。

第二个汽车产业自己在一些焦点零部件研发方面,实在中国的车企我们看排名第一上汽,一年研发投入一百个亿,这已经是异常不得了,然则你看全球最大车企研发都是几百亿级别投入,由于他一年销量可以到达几百万辆,然则今天我们为什么可以做新能源汽车,由于我们有锂电池很好的工业基础,我们有完整供应链,我以为这是我们很大的条件。我以为电动汽车这个产业本质上是一个国家战略,包罗今天谈中国所有大的战略。今天主题是新基建,我以为已往从2015年最先,国家出台大政策,工业上面有两点,第一点数字化,第二职员转型,这些最终跟新能源汽车都是息息相关的,这个我以为南京若是把汽车这个行业作为一个前瞻产业结构是异常好的。从全球局限内,汽车是第一大工业,只不外在中国房地产第一,我们看全球九万万台新车销量,这是一个十几万亿的市场,单车价值会提升,软件占比会提升。以是任何大的产业要生长,今天就处在这么一个变化的时点,这是我讲的对照务须的器械。

唐立新:下面请清研资源做个自我先容。

周秋东:清研资源是依托清华大学苏州汽车研究院设立的投资平台,2011年研究院落地苏州,设立之初确立了4个平台,一个是研发平台、一个是检测平台,一个是产业化平台,一个是投资平台,我们称之为“四轮驱动”。研发平台有十几个研究所,创新板块中包罗新能源,智能网联;我们也凭证研发偏向确立了一些检测中央,其中有的已有几万万净利润的规模;第三个我们在苏州有孵化基地和研发基地,此外在重庆另有科技园,这块可以做产业化载体;第四个,投资平台是指清研资源,现在已经提议设立4支基金,在汽车领域投了一百多个项目,基金重点关注四个板块:智能网联,新能源汽车,信息通讯和先进制造。

关于智能网联这块,前面几位专家已经讲得异常多异常周全了,我简朴弥补几点。智能网联汽车并不是特指新能源汽车,传统车也会有应用,我弥补讲下几个趋势。

第一、智能化+网联化,或者说单车智能和V2X这两个相连系,是行业尤其在海内汽车生长的事态所趋。单车智能自己自力生长有一定的局限性,我们现在常说的无人驾驶,准确的说是智能驾驶,分为L1-L5五个级别,高阶的智能驾驶成本高、手艺和商用难度大,而网联化这块,海内有基建优势,也有对照好5G产业基础,5G自己最大的两个应用场景就是工业互联网和车联网,网联化可以很好的填补单车智能的不足。

第二、单车智能这块,电子电器架构越来越往中央集中化生长,特斯拉已经生长到中央集中化,华为也已经推出域集中方案;网联化这块,今年我们看到许多新基建项目与此相关,许多都会都有几万万到几个亿的资金在推进V2X树模应用,这也是政策驱动网联化历程,5G建设现在虽然受国际形势和内部因素影响,未来三年5G宏基站有望建设完成,我们信托网联化会获得进一步提速。

第三、智能网联汽车获得了资源市场的认可,也悄然改变了用户对于车的消费理念。今年的二级市场已经提前印证,特斯拉现在市值远超前几位传统主机厂的市值总和,海内前三家新势力基本上每年销售量越来越大,成追赶之势,市值也跨越许多传统主机厂,资源已经认可了这一趋势。对于消费端,尤其现在年轻用户,不会过多思量车底盘怎么样、操控性怎么样,更多的最先思量汽车智能化功效怎么样,而L1、L2+ADAS功效已经在新势力汽车和传统主机厂的新车型上最先大面积搭载和推广,现在整体渗透率靠近30%,新车装配率已经高达40%以上,未来肯定会获得进一步提升。

唐立新:谢谢,今天这个会,人人都是从各个角度对新能源汽车和智能网联汽车做了自己论述。现实上新能源汽车和智能网联在这两年的生长人人有目共睹,实在从一个产业生长的趋势来说,应该是毋庸置疑的。从智能手机生长看,人人看到它迭代速率何等快,后面汽车越来越走向这样的趋势生长。我们今天之以是能坐在这里,可能更多想来探讨若何来看这个行业趋势,再一个就是,地方政府能给这个产业什么样条件,我们资源方能给地方政府带来什么,这是一个异常主要话题。作为溧水这样的区,在南京这么大区域之下要生长要有一个特色,作为资源方你们能给南京带来什么,包罗你们现在有没有资金落到南京?

贺雄松:自动驾驶产业链中系统集成公司价值异常高,然则他们以软件研发为主,一样平常没有工厂和装备,他们在地方政府那里拿到的政策支持和津贴的力度一样平常不会很大。相反,自动驾驶这个价值链内里有一些制造环节,价值量纷歧定很高,然则由于有工厂和装备,政府给到的支持反而大。我们明白,在无人驾驶产业链内里系统集成商价值更大一些,应该可以拿到更多支持跟津贴。这块我们会很期待政府能够有一个新的视角来评估差异公司的价值。

自动驾驶企业需要路测迭代算法,在手艺不成熟的阶段,路测会对原来的交通有一些滋扰,也存在一些平安隐患,这块需要政府有一个相对包容的心态,提供一些路权方面的支持。

若是政府能够在政策支持和津贴方面有足够的吸引力,我们可以推荐我们投资的企业来南京落地。

李贸祥:实在前面软件和硬件我讲了一部门,我不再赘述了,我以为实在若是一定要提建议,阻止同质化。这是说我们到底对于这个产业有没有深度明白,或者为什么抓这个,或者这个真的对于当地的生长能起到多大的作用,我以为另外一个思绪,我们现在所看到的汽车产业链,包罗适才提到的,从整车到零部件,这当中有生产制造,会给当地缔造一部门GDP,汽车作为一个大产业,之以是占GDP中国第二,有很大一部门来自于流通,造车新势力实在买通了前面的制造和后面用车环节,当一辆车制造出来之后,用车环节当中你用油,买了保险,要去调养,所有的器械加起来,价值实在远跨越一台车自己,整车制造产业有多大,后市场所谓的流通市场是整车制造两倍或者三倍左右,以前是所谓的4S店系统,车子卖出去以后就跟我没关系。现在的新能源汽车,我把整个生态环节所谓的投资当中有个叫主顾终身价值(Customer LifetimeValue),就是整个生命周期的价值,以前这个生命价值是这台车+以后要花的所有的钱,我打个简朴譬喻,好比说保险,以前人人都用车的话,人人都要买,内里有若干条款你不知道的,车跟保险所发生的毗邻,好比适才南京下了一场雪,当你知道天气预告,你可以在车当中推个性化保险产物,犹如防滑险,或者雪灾险,好比有一场暴雨来了,可以买涉水险等等,你把一次性的生意服务变为每个季度,甚至每两周都能发生与客户毗邻的服务,所谓产业模式在发生转变,这当中重新塑造的产业链的价值也会变得更大。我们作为投资人,实在永远是在转变当中找确定性,而并非凭证产业未来生长、凭证它的设计做,若是这样做的话,由于事实我们资金是有限的,我们一定是要看到这些转变,然后在转变当中找到所对应的时机,若是说一定要给一些建议,我以为可以把这个盘子弄得更大一点,不用整天对着制造这个板块。

唐立新:我以为南京市在产业扶持、指导方面出了许多政策。好比参照深圳模式确立了一个天使指导基金。 深圳天使指导基金原来的治理设施在厥后执行的历程中很难执行,以是今年出了新的治理划定及遴选政策,好比天使子基金原来只能做首两轮投资,现可以追加投资。我自以为我是南京的义务招商员,我以为做科技孵化、科技投资的,我们投下去后一定要给企业更多的赋能,一定要跟地方政府有更好的联络,由于产业需要地方政府支持。我们做产业孵化这么多年,总结了八字目的,叫“政产学研经介贸媒”。地方政府在产业的推动上,每个地方有每个地方特点,然则一定有自己的定位,然后聚集各方气力一起推动产业生长。新能源汽车产业,全天下除了美国就是中国生长最快,简直汽车弯道超车动员了全天下新能源汽车业生长。现在其它传统车企业强国也最先推动,他们都不愿意放弃中国这个市场。以是我们是坚信这个行业有许多时机的。我也稀奇喜悦跟在座列位熟悉,在座这些投资家们,跟地方政府多相同,我信托我们人人一起同心协力,能更好推动溧水新能源汽车行业的生长,推动南京新能源汽车行业生长,谢谢人人!今天圆桌环节到这里竣事!